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传媒互联网周报第128期:关注MSCI指数发布及白马估值切换

发布时间:2017-10-22    研究机构:华泰证券

投资周观点。

2017年10月16日至10月20日,传媒(中信)板块下跌2.13%,跑赢创业板(-2.38%)0.25个百分点;日均成交额同比下降10.02%。现阶段建议三条主线筛选投资标的:1)MSCI将于10月23日发布纳入A股的MSCI中国A股指数,关注有望入选个股东方明珠、中南传媒、奥飞娱乐、中国电影、歌华有线、中文传媒、中信国安、电广传媒。2)三季报发布期间,关注大白马公司18年估值切换。3)有催化剂机会标的:掌阅科技(行业景气度高、阅文上市)、昆仑万维(300418)(趣店美股上市)、思美传媒(营销景气度提升)。

建议关注。

1)掌阅科技:三季报预计净利同增70%-90%,移动阅读龙头新上市,版权衍生业务可期。同行业公司阅文集团将于10月26日在港股招股,11月8日挂牌,掌阅科技有望受益于阅文上市高估值催化。2)昆仑万维:三季报预计净利同增16%-44%,看好趣店上市的催化及映客(Q4确认投资收益)、银客网等公司股权价值给予公司的安全边际。3)光线传媒:三季报预计净利同增5%-15%,新猫眼未来在上游制片、线下娱乐、衍生品电商等方面具备想象空间。

重点公司动态-A股重点公告。

1)昆仑万维:公司宣布出售在线消费分期平台趣店部分股权,在趣店正式上市前夕昆仑万维以24美元/股的价格出售趣店58.82万股,获得收益8628万元人民币,此外,昆仑万维通过趣店在纽交所的首次公开发行超额配售拟增加出售176.47万股,价格为24美元/股,若交易达成昆仑万维还将获得2.59亿元人民币的收益。2)欢瑞世纪:a)与爱奇艺签署金额总计为6.18亿元的影视剧售卖和定制合同,其中爱奇艺以2.88亿向欢瑞世纪独家定制《盗墓笔记3》;b)公司出资约2540万元收购七娱世纪股权27.6%。

重点公司动态-海外中概。

1)腾讯:腾讯旗下阅文集团拟11月8日挂牌。2)百度:百度或分拆国际化事业部聚焦AI。3)阿里:中国联通与阿里宣布相互开放云计算资源。4)京东:a)京东、腾讯联合宣布推出无界零售解决方案;b)京东推电竞级游戏手机标准,意欲打开游戏手机细分市场。

行业动态。

1)政策:习近平表示要坚定文化自信。2)影视:《羞羞的铁拳》破2D电影票房纪录;Netflix第三季度净利润1.3亿美元同增150%。3)动漫&游戏:乐游科技1000万美元购买美国游戏工作室20%股权;鑫悦影视牵手方块动漫涉足动画IP电影;索尼音乐成立新游戏部门;《王者荣耀》进军北美市场。4)VR&AR:MagicLeap完成5.02亿美元D轮融资。5)互联网&体育:趣店赴美上市收涨23%;美团点评完成新一轮40亿美元融资。

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